ワタミ、渡邉美樹氏の資産管理会社がいまだ強大な支配権　個人所得は年13億円

　過重労働が発覚し社会的批判を浴びた牛丼チェーン「すき家」を展開するゼンショーホールディングスと、居酒屋チェーン「和民」を展開するワタミの株主総会は明暗が分かれた。

ゼンショー

「明」はゼンショー。過重労働の元凶とされる深夜時間帯の「ワンオペ」と呼ばれる1人勤務体制を廃止した。人件費を抑えるワンオペは商品価格引き下げにつながり、同社をデフレの勝ち組に押し上げたビジネスモデルの象徴だった。

　この成功モデルが批判を呼び、廃止を余儀なくされたことで、ゼンショーの15年3月期最終損益は111億円の赤字（前期は11億円の黒字）、ROE（株主資本利益率）はマイナス17.2％に転落した。だが、6月19日に開催された株主総会で小川賢太郎会長兼社長兼CEO（最高経営責任者）の再任は96.06％の高い賛成票を得た。

　小川氏が株主の圧倒的な支持を得たのは、ゼンショーが個人投資家に人気の高い株式だからだ。人気の秘密が株主優待である。同社はすき家のほかにファミリーレストラン、ハンバーガー、パスタ、メキシコ料理、焼き肉、しゃぶしゃぶ、和食レストラン、回転寿司、ラーメン、うどん、コーヒー、駅ナカカフェなど、実に多種多様な飲食店を経営している。同社の株式優待は、これらゼンショーの店舗で利用できる「お食事優待券」だ。500円単位で利用できる。

【ゼンショーのお食事優待券】
　100株以上300株未満：2枚（1000円分）
　300株以上500株未満：6枚（3000円分）
　500株以上1000株未満：12枚（6000円分）
　1000株以上5000株未満：24枚（1万2000円分）
　5000株以上：60枚（3万円分）

　食事券には、「パス」という300株以上を保有している株主を対象にした代替品交換制度もあり、牛丼の具やコーヒー豆などをもらえる。個人株主数は17万749人で、その所有株式数の割合は53.6％、年間配当は16円。株主優待券を合算すると、高利回り銘柄となるため、個人投資家の人気が高い。ゼンショーは「ブラック企業」批判を浴びる最中にも、株価が暴落することはなかった。個人株主が安定株主として、小川氏の強力な支援者になっていることが見て取れる。

ワタミ

　ゼンショーと対照的に「暗」となったのがワタミ。15年3月期連結売上高は前期比4.8％減の1553億円、最終損益は126億円の赤字（前期も49億円の赤字）と赤字幅が拡大した。ROEはマイナス78.7％で、前期も18.1％のマイナスだった。桑原豊社長は引責辞任し、清水邦晃氏が新社長としてリリーフ登板。6月28日の日曜日に予定していた株主総会を、会場費削減を優先して6月22日の平日に変更した。