HIS、ユニゾHDへ敵対的TOB…みずほFG、対抗的TOBとの観測も

【続報：新展開】

　ユニゾHDは8月16日、HIS（エイチ・アイ・エス）に仕掛けられた敵対的TOB（株式公開買い付け）への対抗策を発表した。

　ソフトバンクグループ系の米投資ファンド、フォートレス・インベストメント・グループがホワイトナイト（友好的な第三者の買収者、白馬の騎士）として、TOBを8月19日から10月1日まで実施する。買収価格は1株4000円。8月16日の終値4165円より安いが、HISの買い付け価格3100円を29%上回る。最大で全株（3422万295株）を買い付け、完全子会社化を目指す。取得資金は1368億8118万円。取得株式が3分の2を下回るとTOBは不成立となる。フォートレスが設立したサッポロ合同会社が買い手となる。ユニゾHDの有利子負債（約5500億円）も含めた買収総額は7000億円規模となる。国内企業に対するM＆Aでは19年で最大となる見通しだ。

　フォレストは世界最大規模の不動産投資ファンドを運営している。ユニゾHDはHISに対抗するため水面下でホワイトナイトを探していた。企業や投資ファンド16社と接触。最終的に4社が残ったが、「フォートレスは当社の経営方針を尊重しており、オフィスやビジネスホテルへの投資の豊富な実績がある」（ユニゾHD）ことから、フォートレスに絞り込んだ。フォートレスはマイスティズブランドでホテルを展開している。17年にソフトバンクグループの傘下に入り、18年に三菱マテリアルの不動産子会社を買収している。

「フォートレスの親会社のソフトバンクグループは今回の決定に関与していない」（関係者）としているが、ソフトバンクグループの孫正義会長兼社長とみずほフィナンシャルグループの佐藤康博会長は「一心同体の関係」（有力金融筋）である。ユニゾはみずほ系の不動産会社の1社である。

　TOBが成立した場合でも、「ホテルユニゾ」などのブランド名はそのまま存続する、という。上場は廃止される。

　フォートレスの参入でユニゾの争奪戦に発展した。HISは8月16日、「ユニゾの意思表明について精査している。対応が決まればコメントする」とした。HISのTOBの期限は8月23日である。3100円の提示価格を引き上げて対応するのか。HISの出方が次の焦点となる。

　8月16日のユニゾの株価は一時、570円高の4170円の年初来高値をつけ、終値は4165円（565円高）である。HISが提示した3100円より35%も高い。このままだとHISのTOBは不成立に終わる。

「物言う株主」として知られる米エリオット・マネジメントがユニゾHD株を9.9%保有している。投資目的としているが「建設的な対話や助言などを行う可能性もある」と含みを残す。エリオットはTOBに関与して、赫赫たる戦果を挙げている。

　エリオットがフォートレス（＝ユニゾHD）側につくのか。HISと共闘するのかも見えていない。まだ紆余曲折がありそうだ。