かんぽ生命の殴りこみで生損保業界がヤバい！捨て身の勢力争い＆大再編勃発！

　日本郵政と傘下のゆうちょ銀行、かんぽ生命保険の3社は、11月4日に東京証券取引所第1部に上場することが決まった。初回売り出し時の想定価格は日本郵政が1株1350円、ゆうちょ銀が1400円、かんぽ生命が2150円。初回はいずれも11％分を売り出す。想定価格を基に計算すると、初回の売り出しは3社合計で1.4兆円規模になる。

　公募・売り出し額では1998年のNTTドコモ（2.1兆円）以来の超大型上場案件となる。政府が100％保有している日本郵政株は、段階的に3分の1超に引き下げる。日本郵政が100％保有しているゆうちょ銀株とかんぽ生命株は段階的に50％程度に引き下げ、将来はすべて売却する。

　かんぽ生命は完全民営化に向けて一歩を踏み出す格好になるが、同社と同じ土俵で戦うことになる国内生保各社は一斉にM＆A（合併・買収）に走り出した。

日生が三井生命を買収

　日本生命保険は9月11日、三井生命保険の買収を正式に発表した。日生は11月上旬までにTOB（株式公開買い付け）を始め、来年3月末までに三井生命を子会社にする。三井生命の社名は変えない。買収額は2000億円台後半となる。

　日生としては三井グループ企業の団体保険を手に入れ、販売力が強い三井住友銀行との関係を強化できる利点がある。日生は15年3月期の保険料等収入（売上高に相当）で戦後初めて第一生命保険に抜かれた。15年4～6月期決算では保険料等収入と基礎利益（本業の儲け）のいずれも、第一生命が日生を上回った。四半期決算の開示を始めた08年以降で、初めて日生は基礎利益が第一生命を下回った。

　日生の筒井義信社長は9月11日の記者会見で、「グループとして、トップ（保険料等収入）もボトム（基礎利益）もナンバーワンを目指す」と明言した。国内生保の再編は、04年に明治安田生命保険とT＆Dホールディングスが発足して以来のことになる。かんぽ生命の上場を契機に、生保再編が相次ぐとの見方が少なくない。

米国市場進出ラッシュ

　第一生命の4～6月期決算の基礎利益は1605億円となり、日生の1456億円を抜いた。逆転する原動力となったのが、2月に買収手続きを終えた米中堅生保のプロテクティブ生命だ。プロテクティブでは個人保険と個人年金保険が主力で、買収額は5750億円だった。

　第一生命に続けとばかりに大手生保は海外M＆Aを競い合う。明治安田生命保険は7月24日、米中堅生保のスタンコープ・ファイナンシャル・グループを買収すると発表した。スタンコープは景気変動に強い団体保険を展開しており、買収額は6246億円だ。