「にじさんじ」上場、資産1億円超え社員が続出…田角CEOは900億円超

　今月8日に東証グロースに上場した、人気VTuberグループ「にじさんじ」を運営するプロダクション、ANYCOLORの株価が高騰し、同社から“億万長者”社員が続出していると話題を呼んでいる。

　ANYCOLORの株価は上場直後から上昇し、上場翌日の9日には時価総額が想定時価総額（450億円）を大きく上回る1600億円を記録。17日の終値ベースでは2196億円まで上昇するなど好調を維持している。

　4月28日に東京証券取引所に提出されたANYCOLORの「新規上場申請のための有価証券報告書」の「株主の状況」によれば、同社代表取締役CEOの田角陸氏の株式保有比率は43.11％で、単純計算で上場により946億円の資産を手にしたことになる（17日の終値ベース、以下同）。

　また、有価証券報告書に掲載されている株主一覧には同社の取締役、従業員が35名おり、最低の株式保有比率でも0.05％のため、少ない人でも約1億円の資産を手にしたことに。このほか同社従業員とみられる「その他117名」の保有比率も計1.24％となっており、平均すると一人当たり約2000万円を得たことになる。

　さらに「新株予約権」、いわゆるストックオプションの欄をみると、同社の取締役および従業員が数多く名を連ねており、一人当たり1500～45000株が付与。一人当たり1000万円から3億円程度の潜在的資産を有していることになる。

“上場なんて二度としたくない”

　絵に描いたような“上場ドリーム”が実現したことになるが、こうした夢物語を実現するには、強力な幸運と並々ならぬ努力が必要だと、元ベンチャー企業社員で上場を経験したことがある男性はいう。

「今の時代、一般庶民が一発逆転で大きなお金を得るには上場しかないと思い、上場を目指しているITベンチャー企業に転職した。社長には“給料は安くてもよいから株をいっぱい持たせてくれ”と言って、2年くらい会社で寝泊まりすることもザラというレベルで文字通り休みなしで働いた。

　結局うまく上場できて2億円くらい手にして、投資用にマンションや一軒家を数軒購入して、定常的にそれなりの家賃収入を得ているけど、今は転職して普通にサラリーマン生活を送っている。僕自身は住むところにまったくこだわりはないので、妻と子供2人で安い賃貸マンション暮らし。贅沢にもまったく興味がないので、質素に暮らしている。でも、やっぱり給料以外でまとまった収入や資産があると、気持ち的に余裕ができるのは確か」

　そんな上場だが、良い面だけではないようだ。別のベンチャー企業役員はいう。

「膨大な資料を作成しては何度も提出しなおしたり、社内の業務プロセスや規則を見直して整備したりと、上場準備というのは経験した人じゃないと分からない想像を絶する苦労がある。“上場なんて二度としたくない”という経営者もいるほど。そして晴れて上場した後も4半期ごとに決算を公開したり、株主からは絶え間ないプレッシャーを受けたりと、経営の自由度は格段に落ちる。株主からは短期的な利益を求められるし、常に株価を意識しないといけないため、長期的な視野で必要だと考える投資ができなくなるなど、思うような経営を許されなくなる場面も出てくる。

　一方、社員からしても、創業当初からいるメンバーなどで株を持たせてもらっていた社員は上場でそれなりの恩恵を受けるかもしれないが、そもそも経営陣が広く社員に株やストックオプションを持たせていないケースもあり、その場合は一部の経営陣だけがうまい汁を吸い、社員は上場の苦労だけを味わうことになる。以前では個人商店的なノリでいろいろと自由に仕事できていたのが、上場後は“縛り”が多くなってそうもいかなくなったり、上場したからといって給料が上がるとも限らない。経営陣にとっても社員にとっても、果たして上場にどれだけメリットがあるのかは、難しいところだと感じる」

　実際にサントリーホールディングスやロッテホールディングス、竹中工務店など、戦略的に非上場を貫いている有名大企業は存在する。また、2020年にはソフトバンクグループの孫正義会長兼社長が決算発表会見で「一時私自身も、もう株式を非公開化して、自分個人の会社にしてしまおうかと真剣に思ったこともある」と発言し話題になったが、ソフトバンクGが以前から上場廃止を検討していることは市場関係者の間では知られた話だ。

　いずれにしても、“上場ドリーム”は一筋縄ではいかないようだ。

（文＝Business Journal編集部）