中国経済減速、日本の“優等生”電子部品メーカーの業績に激震…異次元の受注減

村田製作所は44％増益の見通し

　村田製作所の19年3月期の連結純利益（米国会計基準）は、44％増の2100億円と従来予想を据え置いた。

　業績予想の下方修正が相次いでいるなかで、村田製作所が従来予想を維持できたのはなぜか。それは、高級スマホの売れ行きを保守的にみるなど、もともとスマホ向けに慎重な見通しを立てていたからだ。

　主力の積層セラミックコンデンサー（MLCC）は車載機器向けや、IoT（モノのインターネット）機器向けに引き合いが強かった。車載機器向けに経営資源を注いだ効果が出て、収益を確保できる“決算耐久力”がついた。「スマホ依存度」の高低で決算の明暗が分かれた。

「脱スマホ」が、電子部品メーカーの業績回復のカギとなる。

【大手電子部品メーカーの2019年3月期の当期純利益予想】
（）内は直近の時点での予想

・村田製作所…2100億円（2100億円）積極的な据え置き
・日本電産…1120億円（1470億円）
・京セラ…900億円（955億円）
・TDK…800億円（800億円）※株式の売却益を含む
・日東電工…730億円（840億円）
・オムロン…500億円（585億円）
・アルプスアルパイン…240億円（430億円）

パナソニック、ソニーも不振

　大手エレクトロニクス企業も同様だ。

　パナソニックは19年3月期の業績予想を下方修正した。連結営業利益（国際会計基準）は前期比1％増の3850億円で、従来予想より400億円減額した。中国の景気減速で家電や電子部品の販売が低迷した。売り上げは2000億円減の8兆1000億円（前期比1％増）。18年3月期実績で売り上げの12％を占めた中国で家電のほか、コンプレッサーなどの部品が売れなかった。現地のスマホ関連企業の設備投資にブレーキがかかり、生産ラインで使うモーターなどの部品が振るわなかった。

　パナソニックの株価は2月5日、一時、1000円を割り込み、992.7円をつけた。昨年来安値は12月25日の917.7円である。

　ソニーは今3月期の第3四半期決算（昨年10～12月）が市場予想を下回った。10～12月期営業利益の市場コンセンサスは3800億円台だったが、3770億円で着地した（前年同期比7％増）。半導体部門を中心に2019年3月期（通期）の売上高を8.7兆円から8.5兆円（前期比1％減）に引き下げた。営業利益は計画（8700億円、同18％増）を据え置いたが、株価は5000円台の大台を割り込み大幅安。2月7日には4704円まで下げ、昨年来安値を更新した。終値は4713円である。

　ソニー、パナソニックというエレクトロニクス業界の両雄も、中国＆アップルのダブルショックの暴風に巻き込まれてしまった。
（文＝編集部）