DeNA、忍び寄る危機、上場来初の赤字転落…新規事業が軒並み苦境で“稼げる事業不在”

　IT大手のディー・エヌ・エー（DeNA）は、2020年3月期に初の最終赤字に転落する。05年に上場して以来、初の赤字だ。ゲーム事業の収益性低下で約500億円の減損損失を計上する。

　19年4～12月期の連結決算（国際会計基準）の最終損益は501億円の赤字（18年同期は80億円の黒字）だった。20年3月期通期でも赤字となるのは確実で、守安功社長兼最高経営責任者（CEO）は「上場以来の赤字で責任を感じている」と陳謝した。創業者の南場智子会長と守安社長は月額報酬の50％を3カ月減額する。

　19年4～12月期の売上高に当たる売上収益は、旅行事業の子会社の売却やゲーム事業の減収が響き、前年同期比4％減の911億円、営業損益は441億円の赤字（18年同期は85億円の黒字）。主力のゲーム事業の「のれん代」やソフトウエアの減損損失493億円を計上したことが大きく響いた。米国市場開拓を狙って10年に買収したが、ヒット作が出ず16年に解散していた米子会社ngmocoの「のれん代」401億円と、ソフトの開発費として計上していた資産のうち81億円を減損計上した。守安社長は記者会見で「のれん代」の減損処理について、「いくつか有力な（ゲーム）作品を仕込んで反転をめざしていたが、思うようなヒットにつながらなかった」と説明した。

　誤算は、ポケモン（東京・港区）と共同開発し、19年8月に配信したゲームアプリ「ポケモンマスターズ」だ。配信直後から不具合が相次ぎ、ヒットしなかった。15年に資本業務提携した任天堂とは、「スーパーマリオラン」や「どうぶつの森ポケットキャンプ」を展開し、一定のヒットにつながった。ポケモンマスターズも、ポケモンという世界的なコンテンツを前面に出しただけに、期待が高かった。しかし、不具合が多発し、課金収入が想定に届かなかった。

　主力のゲームはガラケー（従来型携帯電話）時代には、利用者とゲームの仲介役であるプラットフォーム「モバゲー」などが成長を牽引した。ガラケー向けが好調だったことがスマートフォン（スマホ）向けの開発の出遅れにつながり競争力を失った。

新規事業の配車アプリ事業は日本交通系と統合

　DeNAはここ数年、新規事業の育成に取り組んできた。2019年度の初頭から、複数の新規事業をゲーム事業に匹敵する収益の柱に育て、営業利益を1000億円にする長期目標を掲げた。

　その中核だったのが、配車アプリ「MOV（モブ）」を中心としたオートモーティブ事業だ。2017年、神奈川県タクシー協会の協力の下、AI（人工知能）を使った需要予測システムを活用した配車アプリ事業に参入した。横浜市でスタートし、東京都や関西などにも対象を広げたが競争が激しすぎた。

　配車アプリは日本交通系のジャパンタクシー（東京・千代田区）が約7万台のタクシーを配車できる最大手。中国のライドシェア大手、滴滴出行とソフトバンクが共同出資するDiDiモビリティジャパン（東京・千代田区）が東京や大阪など23都道府県で事業を展開。ソニーやタクシー大手が出資している。みんなのタクシー（東京・台東区）は都内で配車アプリ「S・RIDE（エスライド）」を手掛ける。配車アプリの生みの親といえる米ウーバー・テクノロジーの日本法人ウーバージャパン（東京・渋谷区）も大阪府や福岡県でサービスを始めるなど競争は激しい。

　各社は割引クーポンを相次ぎ発行し、全国の22万台のタクシーを奪い合う。ところが、肝心要の利用が進まない。配車アプリ経由の利用回数はタクシー利用全体の2％程度とみられている。

　各社は消耗戦に突入し、まず音を上げたのがDeNA。MOVを中心としたオートモーティブ事業で19年3月期に36億円の営業赤字を計上。開発やマーケティングに巨額の資金を投じたため、これまでに100億円を超える赤字を出している。

　大赤字のタクシー配車アプリMOV事業を日本交通ホールディングス（HD）傘下のジャパンタクシーと4月1日に経営統合する。ジャパンタクシーの19年5月期の売上高は19億円で営業赤字は21億円だ。ジャパンタクシーは統合に合わせて新株を発行し、事業分割の対価としてDeNAが新株を引き受ける。出資比率は38.17％となり、日本交通HDと同率で、ジャパンタクシーの筆頭株主になる。統合後はジャパンタクシーの川鍋一朗社長が会長に就任。DeNAの中島宏・常務執行役員が社長に就く。

　この統合はDeNA が配車アプリ事業の単独での事業化を断念し、ジャパンタクシーに合流するものだ。統合新会社は、DeNAの連結決算の対象から外れ、持ち分法適用会社になる。とはいっても、MOVの累積損失は新会社に引き継がれることなくDeNAに残る。大赤字のMOVを切り離し、配車アプリ事業から、事実上、撤退する。今後、累積損失の処理が大きな課題となる。

　主力のゲームや新規事業の不振で株価は冴えない。新規事業で収益に貢献しているのはプロ野球、横浜DeNAベイスターズぐらい。ライブ配信とヘルスケア保険では心もとない。

　上場初の最終赤字を発表した翌2月7日の株価は、昨年来安値の1516円まで下落した。株価調整後の上場来最高値の4330円（11年8月18日）の35％（65％安）の水準にとどまる。収益回復、株価上昇の決め手はM＆Aしかないという見方もある。新興企業のどこをターゲットにするのか。

（文＝編集部）