中国、没落へ一直線？違法なハイリスク投資が蔓延、バブル崩壊で暴落の連鎖不可避か

　株式を購入する際の担保だが、証券であればまだいい。しかし、不動産の権利書などを担保にお金を借り、それを株式に投資、しかも10倍のレバレッジで取引が行われていた……という実例も多数ある。

　そうなると、資金がショートした時点で、担保に入れた不動産の権利は失われてしまう。そして、不動産の権利を手に入れた金融会社は何をするだろうか。当然、金融会社もどこかからお金を借りているわけで、その金主に支払うための現金が必要だ。そのため、担保の不動産を売却するが、結果として不動産市場に大量の売り物が流れることになり、不動産バブルの崩壊につながる。

　中国経済の負の循環には、こういった背景もあるのだ。
（文＝渡邉哲也／経済評論家）