富士フイルム、密かに進む大変貌…医療「世界一企業」目指し、怒涛の買収攻勢

世界トップを狙う

　富士フイルムは医療用画像管理システム（PACS）で世界トップの座を狙う。X線などの画像処理診断装置で撮影した画像を保管し、医師がその画像を見て診断するシステムだ。国内のPACSは、18年に465億円市場になるといわれている。

　国内の同市場は、富士フイルムがシェア23.1％でトップ。東芝メディカル（12.6％）、コニカミノルタジャパン（11.1％）、GEヘルスケア・ジャパン（9.5％）と続く。富士フイルムは人工知能（AI）を使ってX線画像撮影用の処理ソフトを全面的に刷新し、今秋からサービスを開始する予定だ。

　12年3月、携帯型超音波診断装置の米ソノサイトを、15年5月に医療ITシステムの米テラメディカを買収した。東芝メディカルの買収に動いたのは、CTや超音波装置などの画像診断機器で国内首位だったからだ。東芝メディカルを手に入れ、PACSで世界首位の米ゼネラル・エレクトリック（GE）を追い上げるシナリオを描いた。だから逃がした魚は大きかった。

　そこで、M＆Aの対象を和光に切り替えた。医薬品事業も強化しており、がん治療薬や感染症薬を開発中だ。和光の技術を取り込むことで開発力を高め、再生技術を使った創薬支援事業との相乗効果を見込む。

　医療事業の16年3月期の売上高は4235億円。19年3月期に2倍超の1兆円にする目標を掲げる。

減収・減益決算で株価は急落

　16年4～6月期の連結決算（米国会計基準）の売上高は前期比7％減の5470億円、営業利益は24％減の275億円、純利益は54％減の111億円と大きく落ち込んだ。主力の複合機（複写機・プリンター・ファクシミリなどの機能をひとつにまとめた機器）が苦戦したことから、減収減益になった。同事業の営業利益は4割減った。

　子会社の富士ゼロックスを通じアジア・オセアニアで複合機の事業展開をしている。その他の地域は米ゼロックスが販売している。同社への複合機供給が、同社側の在庫調整の影響で減少したのが響いた。カメラ関連事業はインスタントカメラ「チェキ」の販売が欧米で堅調で17％の営業増益。内視鏡などの医療機器や高機能材料を含むインフォメーション事業も1％の営業増益を確保した。だが、円高の影響（為替差損64億円）もあり、複合機の落ち込みを補えなかった。

　連結営業減益となったことで7月28日の株式市場で、富士フイルムHDの株価は急落した。一時、前日比404円（10％）安の3647円まで下げ、年初来安値を更新した。市場では「営業利益は横ばい（前年同期は361億円）」とする声が多かったから、ネガティブサプライズとなり売りが膨らんだ。8月に入り3700円前後で推移しているが、年初来高値の5075円（16年1月4日）と比較すると3割近く安い。
（文＝編集部）