スーパードライが売れない…アサヒ、巨額買収連発に潜むリスク、海外進出が致命的出遅れ

　対して、ライバルのキリンホールディングスの16年1～9月期の海外綜合飲料事業の売上高は4208億円で全社の27.3％、営業利益は313億円で27.2％を占める。

　海外展開でアサヒはキリンに大差をつけられている。その挽回策が海外M＆Aである。

　そこで、欧州ビール会社4社を買収したのに続き、東欧5カ国のビール事業の買収に手を挙げた。さらに、ベトナム国営ビールメーカー、サイゴンビール・アルコール飲料総公社（サベコ）の買収を目指し、ベトナム政府が11月に実施する入札への参加を前向きに検討している。買収額は2000億円程度とみられており、これも含めると買収総額は1兆円を超える。

　日本国内の市場縮小が続くなか、アサヒは乾坤一擲の勝負に出た。だが、東欧事業やベトナムの入札には、欧米のファンドやアジアのビールメーカーの参戦も取り沙汰されている。首尾よく買収できても、高値づかみになるリスクがつきまとう。アサヒは、果たして国内企業から脱皮できるのか。17年に最大の転機を迎える。

中国の頂新ホールディングの株式評価損を371億円計上

　アサヒの16年1～9月期連結決算の売上高は、前年同期比0.5％増の1兆3655億円と横這い。営業利益は9.7％増の1026億円と増益だったが、純利益は360億円と47.8％減った。

　子会社を通じて出資する中国の食品大手、頂新ホールディングの株式評価損を371億円計上したことが響き、減益になった。頂新ホールディングは中国経済の減速が逆風となり、即席麺を製造する子会社の業績が悪化した。

　ドル箱のスーパードライの販売数量は3.8％減った。第3のビール、クリアアサヒは10.5％増と好調。第3のビールが、ビールや発泡酒の落ち込みを補い酒類事業の売上高は1.3％増えた。

　国際事業は為替の影響（258億円の目減り）で11.8％の減収。国内3事業（酒類・飲料・食品）が堅調だったことから全社の売上高は微増となった。

　16年12月期（通期）の売上高は前期比0.5％増の1兆8750億円と予想する。買収した欧州4ビール会社が連結決算に加わることから150億円上方修正した。営業利益は4.1％増の1407億円、純利益は4.7％増の800億円と従来の見通しを据え置いた。欧州のビール事業買収に伴う関連費用がかさむためだ。

　国際事業は年間の予想で売上高は4.4％減の2394億円、営業利益は16.2％減の117億円の見込み。欧州ビール事業の買収で売上高は増えるが、為替の影響で減収となる。営業利益は買収費用55億円を計上するため減益としている。
（文＝編集部）