金融庁「老後2千万円不足するから投資しろ」は極めて危険…投資信託購入者の半数は“損”

麻生太郎財務大臣（写真：つのだよしお/アフロ）

　先日、金融庁が「老後の30年間で生活費が約2000万円不足し、資産形成の自助努力が必要」との報告書を発表した。年金暮らしの高齢夫婦では生活費が月約5万円不足し、その不足額は老後の20～30年間で1300万～2000万円になるという内容だ。

　のちに麻生太郎財務大臣が「（表現が）不適切だった」と釈明したが、平均寿命が過去最高を更新（女性87.26歳、男性81.09歳）し、「人生100年時代」といわれるなか、少子化による労働力人口の減少や公的年金の財源不足など、現在の日本が抱える“最大の問題点”が浮き彫りになった感もある。

　確かに、老後の資金不足については誰もが不安を覚えるところだが、金融庁はそれを理由に「資産運用が必要」としている。これはどういうことか。また、どう対処するべきか。専門家に解説してもらった。

タンス預金を吐き出させたい政府の思惑

「今回、金融庁が資産運用を推奨した理由のひとつに『タンス預金を吐き出させたい』ということがあります。年金は先々の財源不足が確実なので、家の中に眠っているカネを市中に回したいというわけです」

　こう語るのは、都内の投資信託会社に勤める山里達夫（仮名）氏だ。今、日本国内のタンス預金は推定で50兆円ともいわれている。国民ひとりあたり40万円以上のカネが金庫やタンスなどに眠っているわけで、これが消費に回れば経済が活性化することは明白だ。

「政府は4月、2024年から新紙幣を発行することを発表しました。5年も前に発表したのは、紙幣刷新が消費を伸ばすことにつながるからです。ATMや自動販売機、駅の券売機などは改修や買い替えを迫られ、業界によっては特需も期待されています。また、心理的に『旧紙幣を使っておこう』という動きにもつながり、タンス預金の吐き出しにも寄与しそうです。現在、政府はキャッシュレス決済を推進していますが、それも消費の気運を高めたいというのが狙いのひとつです」（山里氏）

　つまり、政府の金融政策は「眠っているカネを使わせること」がベースにあり、そのために資産運用を推奨しているわけだ。

6割の投資家が“負け組”に

　とはいえ、いきなり「老後のために投資を」と言われても、戸惑う人も多いだろう。

「100％確実に利益が出る＝元本保証の資産運用は、定期預金や個人向け国債しかありませんが、リスクが小さいと同時にリターンも小さいです。また、貯蓄型保険も、満期前に解約すると保険料より解約返戻金のほうが少なくなります。いずれも資産運用というより貯蓄に近いイメージで、『月5万円の不足』を補うにはやや物足りないでしょう。

　となると、リターンが期待できるのは、ある程度のリスクを負うかたちの資産運用となります。株式投資や投資信託、不動産投資、金やFX（外国為替証拠金取引）、仮想通貨などです」（同）

　ここで問題が生じる。多くの人は投資や資産運用に馴染みがなく、不勉強であるという点だ。つまり、政府が投資を促しても、プレーヤーのほとんどは初心者ということになる。

　そして、ここからが大事なポイントだ。投資をしている人のうちで利益を出している割合は「ジャンルや投資のパターンにもよりますが、投資家のうち約1割です。3割がトントン、6割が負け組です」（同）という。つまり、初心者が投資を始めても資産を減らす可能性が高いわけだ。

「初心者に一番適している投資は、やはり株式と金です。いずれも上がるか否かはともかく、ゼロになる確率が少ないからです。逆に、素人が手を出すと危険なのが不動産投資、FX、仮想通貨です。特に仮想通貨は未知の部分が大きく、リスクが大きすぎます」（同）

　では、他人に資産運用を任せる投資信託はどうだろうか。

「専門会社に勤める私が言うのもなんですが、投資信託の場合、利益が出るかどうかは担当者の腕次第です。投資先は、株式、公社債、不動産、インフラなど多種多様ですが、実際は半数が損をしています。先ほどの『6割が負け組』という事情を考えても、『投資でお金を増やせ』という政府の号令を鵜呑みにした人の半数は損をすることが目に見えているわけです」（同）

　投資とは、早く言えば「カネの奪い合い」である。負けた人のカネが勝った人に回るわけだ。利益が確実な投資など、この世には存在しない。政府が資産運用をすすめているからといって、むやみに手を出すのはかなり危険である。

蔓延する投資詐欺の手口とは

「投資はリスクが高くなるほどリターンも高くなり、リスクが低いほどリターンも低くなります。この基本的原則を認識してください。また、そもそも老後のために必ずしも投資が必要というわけではありません。定年退職後はひとりで小さな事業を始めたり、再就職したりするのも選択肢のひとつです。

　ただ、投資は真剣に行えば“脳への刺激”というプラスアルファも生じます。認知症の予防にも効果があるといわれているので、興味がある人は自分に合ったジャンルを見つけ、まずは勉強のつもりで少額から始めましょう。もうひとつ、投資には“相場観”が絶対に必要です。そのため、『大金を投じるのは相場観を身に付けてから』と心がけてください」（同）

　付け加えておくと、今の世の中には数多くの投資詐欺が存在する。「絶対に儲かる」「うまくいけば元手が1万倍に」「政治家がバックについている」などの言葉は、決して信用してはならない。そうした話の多くは、手数料目当て、もしくはポンジスキーム（投資詐欺の基本的構図）だからである。

「絶対に儲かる」のであれば、その利益を独り占めにすることも可能なはずだ。そんなおいしい話を、わざわざ他人に教えるわけがない。これも、覚えてきたい投資の基本的原則だ。
（文＝井山良介／経済ライター）